El municipio villaclareño de Corralillo fue fundado en 1831, en la aldea situada en la hacienda San Ramón de Punto Felipe, en el Partido de Ceja de Pablo. Sus primeros pobladores fueron pescadores, quienes construyeron sus ranchos o viviendas en los corrales de la finca, de donde proviene el nombre con que hoy se conoce ese territorio cubano.
De acuerdo con la tradición oral, esa denominación proviene de un español al que llamaban Joselillo o Lillo, quien se asentó allí y cercó una parcela de terreno para criar ganado con fines mercantiles, al cual se le llamó "el corral de Lillo" de donde se originó la palabra Corralillo.
En su parte norte litoral están situados los famosos baños minero-medicinales de Elguea, habilitados para la recepción de pacientes cubanos y extranjeros.
Su economía tiene como principales renglones la agricultura cañera y la producción de azúcar. Sus tierras también producen cítricos y frutales.