En 1639 el Ayuntamiento otorgó a Luis Pérez el Corral Cabaiguán, donde lentamente fue edificándose un poblado que sólo adquirió importancia, después de la construcción del Ferrocarril Central de Cuba. El municipio fue creado en 1926, separándose de Sancti Spíritus.
Es considerado uno de los pueblos aborígenes que existieron en la isla a la llegada de los españoles. Su nombre es de origen siboney; etimológicamente significa: ca, tierra; ba, morada o lugar y guán, iguana, o sea, "tierra de iguanas".
Hacia el sudeste del territorio se cultiva la caña de azúcar en gran escala. En las depresiones, donde los suelos son más profundos y es mayor la fertilidad; se siembran, además, plátanos, maíz y frutas; el tabaco negro es uno de los rubros fundamentales de la región. Cabaiguán posee pastos excelentes y el ganado prospera con facilidad. Cuenta también con fábricas de tabaco torcido, una refinería de petróleo y un central azucarero.