Su nombre se origina de una palabra indígena y su fundación data de 1750, en terrenos de la hacienda Ariguanabo, junto a la Laguna de Hoyo Colorado, que le dio nombre inicialmente al pueblo.
Fue residencia del Capitán Pedáneo. El Ayuntamiento fue fundado en 1879. En ese municipio se localiza la Laguna de Ariguanabo, una de las mayores del país, ahora prácticamente seca, en la que desagua el río Govea. El territorio municipal tiene gran importancia desde el punto de vista histórico, pués al sur de su territorio se ubica el sitio denominado San Pedro, donde cayó en combate el Titán de Bronce, el Lugarteniente General Antonio Maceo, una de las principales figuras de las Guerras de Independencia del pasado siglo, y su ayudante, el capitán Francisco Gómez Toro. Ese lugar es hoy Monumento Nacional.
Cuenta en la esfera económica, con cultivos de caña y ganadería, fábricas de productos alimenticios y una de las mayores textileras del país, la de Ariguanabo.