Se le nombró así por el valioso árbol maderable llamado majagua, que existe en toda Cuba, principalmente en terrenos bajos y en las cercanías de las ciénagas y costas pantanosas. Fue fundado en 1906, por la Compañía de Ferrocarriles de Cuba.
Los ríos que atraviesan el municipio provienen de las Alturas del Nordeste, para descargar sus aguas en los manglares del litoral sur. Entre esas corrientes fluviales la más importante es el río Negro.
En la parte meridional del territorio se encuentra el central azucarero Orlando González (nombre de un combatiente de la Revolución cubana), cuya eficiencia industrial le ha ganado la denominación popular de "El Reloj Avileño".
Su economía, básicamente agrícola, descansa en los cultivos de la caña y la producción de azúcar, así como en la siembra de viandas y vegetales. Existen también áreas forestales.