Situada en la costa norte de la isla, se encuentra una de las más bellas bahías de Cuba: la de Matanzas.
Con aproximadamente cinco millas de largo por casi tres de ancho, posee un importante puerto, abierto hacia el norte, con una profundidad de unos 33 metros cerca del litoral y en el llamado paso libre llega a más de 200 metros. Por ello, los barcos de mayor calado pueden ser acomodados en esas aguas.
La montaña llamada Pan de Matanzas, observada al oeste de la instalación portuaria, es una excelente guía para el tráfico marítimo. Hacia el este y aproximadamente a unas siete millas tierra adentro, se encuentran las denominadas Tetas de Camarioca, en las cuales se aprecian tres picos diferentes.
El Castillo Morrillo y el fuerte Peñas Altas se muestran prominentes e inconfundibles, por lo que resultan buenos puntos de referencia para que los barcos puedan mantenerse dentro de la bahía.
Puede ser clasificada como una bahía abierta, con su desembocadura más ancha que su seno o interior.
Actualmente constituye el enclave portuario más importante de Cuba para el tráfico de supertanqueros portadores de petróleo.